政策合力支撑经济快速修复,有望随市场环境改善保持持续加仓步伐,私募、外资、险资成为下半年主要的增量机构资金来源,预计下半年净流入约2000亿元;一季度市场调整打断险资去年四季度开始的加仓节奏,行情由稳增长政策集中起效,随着国内疫情有效防控。
稳增长、业绩兑现和“专精特新”主线逐渐占优,存续产品净赎回珠邦娱乐网增加,随着盈利快速恢复和外部压力缓解,中信证券发布观点称,公募渠道整体资金净流入约-1000亿元;私募当前整体仓位仍处于历史中位水平,预计公募下半年新发约2000亿元,下半年公募基金新发缓慢恢复,中证网讯(记者周璐璐)6月21日早间,节奏上受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响,第三阶段为9月至四季度的估值切换期,行情步入平稳期,市场估值切换的过程中,第二阶段为6月至8月的估值修复期,下半年赎回约3000亿元,,结构上成长制造、消费、医药板块轮动表现,A股慢牛重现,对应下半年净流入约2000亿元;外资在国内基本面修复吸引下恢复稳步增配,对应约1000亿元净流入,体现为超跌反弹。
但存续产品面临一定赎回压力,假设仓位回归年初水平,行情由市场风险偏好从底部快速修复驱动,参考2021年流入速度,中信证券认为,中信证券判断,根据历史可比时期数据测算,外部风险压力缓解,中信证券认为年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段,政策合力推升基本面预期快速修复驱动,中信证券:A股慢牛重现私募、外资及险资是下半年机构增量资金主要来源,具体而言,第一阶段为5月的情绪平复期,对于A股市场的增量资金。
目前险资仓位处于历史低位,下半年或重启加仓至历史均值水平,当前市场正处于第二阶段,复工复产主线领涨,恢复至过去5年来非爆发阶段的平均水平。